Материал: Инвестиционная стратегия промышленных предприятий в слаборазвитых регионов - Реферат (Тюхтенева Р.Т.)

Предмет: Рефераты

Просмотров: 570


П. основные идеи и выводы диссертации

 Современное состояние российской экономики во многом определяется состоянием инвестиционной сферы. Кризис,  который  в  настоящее  время  продолжают  переживать

большинство предприятий реального сектора экономики, по сути, является кризисом инвестиционным.

Различие в западной и отечественной трактовке инвестиций как вложений в финансовые активы ( точка зрения наиболее часто встречаемая в западной литературе) и в основной капитал ( точка зрения, преобладающая в исследованиях отечественных ученных) определяется реальностью   в распределении инвестиций в объекты инвестирования. Экономическую сущность инвестиций составляют также цели инвестирования, которые будут достигнуты   спустя определенный промежуток времени;  инвестиционные ресурсы, затраты которых и приводят к достижению инвестиционных целей;  отказ от  части текущего потребления, который определяет норму отдачи от инвестиций.

Естественно, что основой любой инвестиционной деятельности является   классификация инвестиций по различным   признакам. Автором проанализированы следующие классификационные признаки объекты инвестиций, направления инвестиций, характер участия инвестора, собственник финансово-инвестиционных ресурсов, территориальное распространение инвестиционного процесса, период инвестирования, степень риска сопряженная с осуществлением инвестиций. Предложена классификация инвестиций по направлениям, которые представляют собой конкретные пути приращения активов предприятия. Многообразие представленных направлений свидетельствует о возможности осуществления различных вариантов инвестиционных проектов, которые способствовали бы повышению экономического потенциала предприятия.

Осуществление инвестиционной деятельности невозможно без стратегического подхода, необходимость которого определяется долгосрочным характером инвестирования  и наличием альтернативных вариантов инвестиционных проектов.

В диссертации используется теоретическая предпосылка о существовании такой системы мотивации собственников предприятия и трудового коллектива, при которой инвестиции рассматриваются как обязательный фактор самого существования предприятия.

В работе представлена логика проведения инвестиционного процесса на предприятии, выраженная следующей схемой.

В приведенной логической схеме объединяются долгосрочные и среднесрочные цели инвестиционной деятельности. Долгосрочные инвестиционные цели предприятия формулируются при определении инвестиционной стратегии

Инвестиционный менеджмент

Инвестиционное планирование

Инвестиционная стратегия

Бизнес-план

Инвестиционный проект

Рис.1. Логическая схема осуществления инвестиционной деятельности на предприятии.

которая должна выразиться в принятии одного или нескольких инвестиционных проектов. Инвестиционный проект реализует в данном случае функции среднесрочного планирования. Используя логическую схему осуществления инвестиций на предприятии, а также принципы формирования стратегии ( анализ внешней и внутренней среды предприятия, целеполагание, интерактивную связь между различными этапами планирования, оценку результатов), можно сформулировать алгоритм инвестиционной стратегии предприятия.

Итак, формальная модель инвестиционной стратегии включает элементы общего стратегического подхода и инвестиционного проектирования.

Инвестиционная активность промышленных предприятий является  функцией состояния экономики конкретного региона. В современных условиях можно говорить о формировании достаточно устойчивых групп регионов, а именно:

регионы «столичного типа» с диверсифицированной экономикой и растущим финансовым сектором;

экспортоориентированные сырьевые, металлургические и/или «транспортные» регионы;

Оценка внешней среды инвестиционной деятельности

Оценка внутренней среды инвестиционной деятельности

Выявление благоприятных возможностей и угроз

Выявление сильных и слабых сторон

Формирование цели инвестиционной стратегии

Определение возможных стратегий а) направления инвестиций

б) привлечения инвестиционных ресурсов

Выбор содержания стратегий. Результатом выбора являются набор инвестиционных проектов

Реализация инвестиционного проекта

Оценка полученных результатов

Рис.2. Алгоритм формирования инвестиционной стратегии.

взявшие курс на формирование экономических реформ, как правило, финансово сильные регионы с крупной промышленностью;

богатые природными ресурсами республики, добившиеся определенной экономической самостоятельности от федерального центра;

проводящие политику «мягкого» вхождения в рынок;

депрессивные регионы со специализацией на легкой промышленности и машиностроении, в том числе на оборонном производстве;

экономически слаборазвитые   аграрные и/или периферийные регионы, зависящие от федерального бюджета;

отдаленные северные и восточные регионы.

Таким образом, можно говорить о внешней среде инвестиционной деятельности промышленных предприятий. Необходимость исследования внешней среды обусловлена основными принципами стратегического подхода. В работе параметры внешней среды  рассматриваются   с точки зрения инструментов влияния на деятельность предприятия и с позиций субъектов воздействия на него. В первом случае параметры внешней среды состоят из экономической среды, социальной среды, технологической среды, правовой среды, государственно-политической среды. Во втором случае внешнее окружение предприятия состоит из потребителей, поставщиков ресурсов, конкурентов, партнеров по интеграционным связям, общественных организаций, проводников государственной экономической политики.    Количество контрагентов предприятий, принадлежащих к национальному уровню хозяйства или к региональному уровню, определяет степень замкнутости стратегического пространства.

Автором проведен анализ внешней среды предприятий на основе совокупности показателей, которые можно охарактеризовать количественно. Источниками использованных данных являются сборники Госкомстата Российской Федерации  и  Республики  Алтай,  аналитические  отчеты  Мини-

стерства экономики и финансов Республики Алтай, нормативноправовые акты Госсобрания Республики Алтай.

В табл.1 приведены сравнительные характеристики некоторых показателей внешней среды  промышленных предприятий за 1998. В диссертации  эти показатели рассмотрены в динамике в динамике за весь период реформирования

Приведенные  показатели  позволяют  сделать следующие выводы о состоянии макросреды среднестатистического российского и горно-алтайского предприятия. Республика Алтай по уровню развития относится к отсталым регионам. Отсталость экономического развития только в определенной степени является

Таблица 1

Показатели внешней среды предприятий Республики Алтай

Национальная экономика России

Региональная   экономика Республики Алтай

ВНП/ВРП на душу населения в 1998

году в рублях

17120,8

7304,2

ИФОПП в 1998 г. в \% к 1990 г.

46,0

20,0

Изменение инвестиций в основной капитал в 1997 г. в \% к 1990 г. Отрасль, занимающая в структуре промышленного производства наи большую долю в 1998 г., \%.

21,9

Топливноэнергетический комплекс –

32,5

17,1

Пищевая промышленность –

31,3

Доля продукции промышленности в общем объеме ВНПВРП в 1997 г.

62,6

11,1

Индекс потребительских цен в1998 г.

к 1997 г. (раз)

1,84

1,88

Удельный вес убыточных предпри-

48.8

67,2

ятий в промышленности в 1998 г., \%

Рентабельность промышленной про-

дукции в 1998 г., \%.

9,0

29,0

Доля инвестиций в основной капитал, профинансированная за счет собственных источников предприятий в 1997 г.

60,8

22,0

Доля населения с доходами ниже прожиточного уровня в 1998 г., \%.

20,9

40,7

Уровень общей безработицы в 1998

г.  \%

11,2

17,7

Число желающих на 1 вакансию в

1998 г., чел.

6,0

64,8

Доля населения имеющих высшее и среднее профессиональное образование 1997 г.

52,8

45,3

Соотношение городских и сельских жителей в 1998 г., \%.

75:25

24:76

Степень износа основного капитала в промышленности в 1997 г.

41,2

32,1

Доля предприятий и организаций, находящихся в частной собственно сти в 1998 г., \%.

63,4

72,8

Плотность автомобильных дорог в км. на 1000 кв.км. в 1994 г.

27

24

Плотность населения чел/кв.км, в

1998

8,4

2,2

следствием системного кризиса в экономике России. Таковым регион был и до реформирования. С этой точки зрения автор не согласен с учеными, относящими Республику Алтай к депрессивным регионам. Как известно, к депрессивным регионам относятся в прошлом относительно благополучные территории с , как правило, высоким промышленно – производственным потенциалом и достаточно развитой инфраструктурой. Кризисное же состояние региона является следствием  структурного  кризиса  российской  экономики,

обусловившего неравномерный спад производства по отраслям и, соответственно, регионам их сосредоточения. Отсталость же экономики Республики Алтай обусловлена объективными факторами: периферийность месторасположения, отсутствие собственных энергоресурсов, отсутствие железнодорожного транспорта, суровость природноклиматических условий, аграрно-сырьевая ориентация региона, диспропорции в отраслевой структуре. К субъективным факторам можно отнести отсутствие реальной промышленной и научно-технической политики, слабую реакцию на рыночные изменения со стороны всех экономических агентов.

Среди положительных факторов внешней среды можно выделить  снижение инфляционных процессов, возможность льготного налогообложения, предусмотренную местным законодательством, уровень образования населения, приграничное положение.

Благоприятные факторы и угрозы со стороны внешней среды влияют на формирование инвестиционной стратегии. Для предприятий, находящихся в Республике Алтай, присуще следующие проблемы. Во-первых, замкнутость рыночного пространства, определяемая как неспособность промышленных предприятий выйти на межрегиональный. национальный и мировой рынки. Замкнутость рыночного пространства определяется следующими причинами: небольшой региональный рынок сбыта, периферийное месторасположение региона, высокие транспортные издержки, низкая конкурентоспособность предприятий. Вторая проблема, объективно существующая для местных предприятий

– замкнутость стратегического пространства, определяемая как неспособность предприятий использовать стратегическое планирование и управление. Замкнутость стратегического пространства обусловлена небольшими размерами  предприятий, слабой рыночной реакцией со стороны всех экономических агентов, небольшими размерами рынков сбыта.

Республика Алтай является не единственным регионом, для которого характерно подобное состояние макросреды. Статистическое наблюдение за рядом показателей ( ВРП на душу населения, индекс физического объема промышленного производства, отраслевая структура, инвестиции в основной капитал на душу населения, уровень безработицы, население с доходами ниже прожиточного минимума) позволяет выявить регионы с тенденциями аналогичными Республике Алтай. Такими регионами являются Алтайский край, Республика Тува, Тамбовская область, Курганская область и некоторые другие Естественно, что причины, приведшие к неблагоприятному инвестиционному климату в этих регионах неоднородны, однако часть рекомендаций в отношении формирования инвестиционной стратегии может быть использованы предприятиями,  функционирующими в данных регионах.

Автором разработаны методические рекомендации по использованию стратегического подхода к инвестиционной деятельности с учетом анализа внешней среды. Предлагается адаптация формальной модели инвестиционной стратегии к условиям Республики Алтай.

В первую очередь внешняя среда влияет на систему целей предприятия. Предприятие должно инвестировать те проекты, которые будут решать проблему замкнутости рыночного и стратегического пространства предприятия. Решение этой проблемы находится в области сбалансирования рыночной и ресурсной ориентации предприятия. Чем шире рынок, тем большими преимуществами должно обладать предприятие в отношении транспортных и других издержек.

Следующий шаг в формировании инвестиционной стратегии – выбор содержания, который состоит из выбора направлений инвестиционной деятельности и источников инвестирования. На основе проведенного анализа, автор пришел к выводу, что приоритетными направлениями инвестирования  на  предприятиях  Республики  Алтай  должны быть:

-           повышение  организационно-  управленческого  потенциала предприятия;

-           развитие маркетинговой сети предприятия;

-           развитие  интеграционных  связей  по  отраслевому и/или территориальному признаку;

-           материалои энергосберегающие технологии;

Как показывает практика, реально использовать горноалтайские предприятия могут следующие источники инвестиций:

-           средства регионального Фонда развития;

-           средства, привлеченные за счет закрытого размещения акций;

-           средств, получаемых в процессе создания стратегических альянсов с другими предприятиями;

-           налоговые льготы.

Использование других источников инвестирования затруднено либо из-за высокой цены их привлечения, либо слабой мотивацией инвесторов.

В работе подчеркнуто, что в качестве инвестиционных ресурсов выступают не только финансовые, но и материальные , информационные, кадровые, пространственные и другие ресурсы. Успешная реализация эффективной инвестиционной стратегии требует формирования определенной комбинации ресурсов. Как показывает практика, ресурсы не обладают абсолютной замещаемостью. Нередки для российской действительности проблемы ,когда инвестирование заемных средств в развитие производственного аппарата предприятия (связанное с выплатой процентов) не дало ожидаемого результата из-за имевшегося дефицита кадровых, информационных или пространственных ресурсов соответствующего качества

Таким образом, предприятие в слаборазвитом трудоизбыточном регионе  реально сможет осуществить лишь тот инвестиционный проект, для реализации которого  имеются необходимые ресурсы, причем ориентация должна быть сде-

лана    на  использование трудоемких  технологий,  местного сырья, национально-территориального компонента.

Некоторые особенности характерны и в отношении оценки инвестиционных проектов предприятий, расположенных в слаборазвитых трудоизбыточных регионах. В условиях децентрализации наблюдается тенденция в росте взаимозависимости всех экономических агентов, функционирующих в   едином территориально-экономическом пространстве. При этом предприятия могут получать средства регионального Фонда развития на реализацию инвестиционных проектов, если их результаты будут удовлетворять определенным требованиям региональных органов управления. Как правило, в слаборазвитых регионах, кроме традиционных показателей экономической эффективности, региональные органы управления заинтересованы в:

создании дополнительных рабочих мест;

снижении затрат на создание одного рабочего места;

увеличении налогооблагаемой базы;

социальном  эффекте,  выражающемся, в  частности,  в повышении квалификации работников и их доходов; создании и развитии смежных производств.

Реализация рекомендаций автора по стратегии инвестирования   на конкретных промышленных предприятий Республики Алтай ОАО «Элга» (радиопромышленность) и ОАО «Горно-Алтайский завод ЖБИ» (промышленность стройматериалов) показала их адекватность состоянию внешней экономической среды и эффективность.

Стратегическое планирование инвестиционной деятельности является таким инструментом , который применим, исходя из индивидуальных особенностей экономического потенциала предприятий и ценностных ориентиров руководства. Индивидуальность и уникальность той или иной стратегии отрицает унифицированный подход при ее формулировании.

Поскольку внешняя среда предприятия также накладывает отпечаток на систему принятия стратегических реше-

ний, равно как и совокупность внутренних для предприятия факторов, автор разработал ряд предложений по улучшению состояния внешней среды инвестирования, а именно:

инвестиционная политика предприятий должна быть составляющей общей инвестиционной стратегии региона, в свою очередь, являющейся составляющей промышленной политики;

основой региональной промышленной политики в слаборазвитых регионах должен стать протекционизм, с использованием косвенных инструментов налогообложения, финансирования, и других инструментов государственного регулирования.

стратегический план развития региона должен сопровождаться формированием соответствующей нормативноправовой базы.


Загрузка...